S&P присвоїло планованому випуску облігацій Ferrexpo рейтинг В

Служба кредитних рейтингів Standard & Poor's присвоїла рейтинг випуску В незабезпеченим гарантованим облігаціях, запланованим Ferrexpo Finance PLC - 100%-вої дочірньої структурою українського виробника залізорудних окатишів Ferrexpo PLC. Як повідомляє прес-служба S&P, в аналізі очікуваного рівня відшкодування боргу у разі дефолту аналітики служби виходять з того, що розмір випуску складе 500 млн дол. терміном погашення через 5 років. Фактичний обсяг випуску буде залежати від попиту на ринку, рейтинг випуску відповідає кредитному рейтингу Ferrexpo.

"Ми присвоїли облігаціям рейтинг очікуваного рівня відшкодування боргу після дефолту 4, що відображає наші очікування середнього (30-50%) рівня відшкодування боргу у разі дефолту. На наш погляд, рівень рейтингів стримують несприятливий режим банкрутства на Україні, незабезпечений характер запланованих облігацій і щодо ліберальні умови документації запланованих зобов'язань (за аналогією з існуючими облігаціями). Підсумковий рейтинг випуску і рейтинг очікуваного рівня відшкодування боргу після дефолту будуть присвоєні після аналізу остаточної документації", - йдеться в повідомленні S&P.

Також аналітики не прогнозують істотного збільшення сукупного боргу компанії в 2013 р. "Ми підтверджуємо рейтинг В випуску вже розміщених облігацій обсягом 500 млн дол., рівних за черговістю виконання (pari passu) запланованим облігаціями, терміном погашення в 2016 р., і знижуємо його рейтинг очікуваного рівня відшкодування боргу після дефолту з 3 до 4", - зазначають у службі.

Як очікується, заплановані облігації будуть представляти собою незабезпечені зобов'язання емітента, однак вони будуть випущені під гарантії Ferrexpo PLC, Ferrexpo AG Ferrexpo і Middle East FZE, а також мати поручительство від Ferrexpo Poltava Mine. Поруки відрізняються від гарантій тим, що містять певні умови: якщо зобов'язання, на яке видається поручительство, оголошується недійсним, чинність поруки може бути припинено. "У разі Ferrexpo, наскільки ми розуміємо, вимоги по поручительству можуть також регулюватися нормами валютного контролю", - підкреслили в S & P.

Відзначимо, напередодні міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings присвоїло планованому п'ятирічному випуску облігацій Ferrexpo Finance plc на 500 млн дол. пріоритетний незабезпечений рейтинг B (exp).

Читайте також: S&P знизила довгостроковий кредитний рейтинг Ferrexpo до B