Минулого тижня котирування кредитно-дефолтних свопів на український суверенний борг виросли на 24,3 б.п. (на 4%) - з 608,9 б.п. до 633,2 б.п., відзначає аналітик інвестиційної групи «Сократ» Максим Штепа в щотижневому огляді.
«Таким чином, котирування українських CDS слідували глобальному тренду - кредитно-дефолтні свопи Росії, Казахстану і Венесуели також показали зростання (в середньому на 2,7 - 3,4%).
У сегменті суверенних єврооблігацій спостерігалося достатньо сильне підвищення доходності на короткому кінці кривої і слабкіше підвищення на довгому. Єврооблігації Україна-11 підвищили свою доходність на 1,1 п.п. - з 7,9% до 9%, довші суверенні випуски з погашенням в 13 і 17 роках показали зростання доходностей на 0,4 п.п. (з 7,5% до 7,9%) і 0.2 п.п. (з 8,8% до 9%) відповідно.
У сегменті квазі-суверенних євробондів спостерігався різноспрямований рух. Зростанням доходності відзначилися папери Нафтогаз-14 (на 0,4 п.п. - з 8,5% до 8,8%), тоді як доходність інших випусків трохи знизилася. Так, єврооблігації Укрексімбанк-11 показали падіння доходності на 0,2 п.п. (з 9,3% до 9,2%), доходність довшого випуску банку з погашенням в 16 році знизилася на 0,3 п.п. (з 11,1% до 10,8%). Єврооблігації Києва з погашенням в 11 і 15 роках показали падіння доходності на 1,5 п.п. (з 11,8% до 10,4%) і 0.2 п.п. (з 11,7% до 11,5%) відповідно.
Напрям руху в кластері банківських єврооблігацій був також різноспрямованим, зростання доходності продемонстрували випуски Альфа-банк Україна-12 (на 0,2 п.п., з 14,3% до 14,4%) і Приватбанк-16 (на 0,1 п.п. - з 12% до 12,1%). Коротший випуск Приватбанку з погашенням в 12 році показав падіння доходності на 0,1 п.п. (з 13,5% до 13,4%). Єврооблігації Укрсиббанк-11 також показали падіння доходності - на 0,2 п.п. (з 11,4% до 11,1%).
У корпоративному сегменті українських єврооблігацій також спостерігався різноспрямований рух. Єврооблігації МХП-11 показали падіння доходності на 0,4 п.п. - з 11,7% до 11,3%, доходність випуску Азовсталь-11 навпаки підвищилася на 0,4 п.п. (з 11,3% до 11,7%). Доходність євро бондів ДПЕК-15 підвищилася на 0,1 п.п. - з 11,5% до 11,6%.
У поточний час ми бачимо ряд випусків, чиї спреди до суверенної кривої або ж до випусків аналогічної якості невиправдано високі. На нашу думку, дані папери можуть бути цікаві як інвесторам, що мають намір отримати торговий дохід, так і тим, хто має намір тримати папери до погашення. Даними паперами є: Альфа-банк Україна-12, ДПЕК-15, Укрексімбанк-16, Приватбанк-16, Приватбанк-12 і Київ-15», - сказано в аналітичному огляді.