Інфляція в Україні: між курсом і тарифами

Юрій Панченко, економічний оглядач, спеціально для РБК-Україна

Стабілізація курсу гривні вже не може зупинити стрімке зростання цін. За підсумками квітня Держстат зафіксував зростання споживчих цін на рівні 3,3%, що в півтора рази вище показника березневої інфляції (2,2%). Більш того, це найбільший місячний показник зростання цін за останні 6 років. Востаннє така висока інфляція спостерігалася у країні ще в березні 2008 року, коли уряд, по суті, втратив всякий контроль за ціноутворенням.

Як і раніше, основним драйвером зростання цін минулого місяця були продукти харчування та бензин - товари, ціни на які найбільш залежні від курсових коливань. Так , згідно з даними Держстату, паливно-мастильні матеріали у квітні подорожчали на 18,1%, а з початку року - на 37,4%. "Враховуючи, що Україна повністю залежить від імпортного пального, ціни на нього повністю залежні від курсу гривні. Стабілізація курсу у квітні привела до того, що в перші дні травня ціни на бензин також стабілізувалися. Зараз все залежить від подальшої динаміки на міжбанку. Поки валютний ринок не відреагував на рішення МВФ про виділення першого траншу, однак усі очікують, що гривня зміцниться, що безпосередньо вплине й на ціни на бензин", - зазначає директор консалтингової компанії "А95" Сергій Куюн.

Продовжують дорожчати і продукти. Зростання цін на них за місяць прискорилося майже вдвічі - із 2,4% до 4,2%. "Основна складова кошика розрахунку індексу - продукти харчування та безалкогольні напої дорожчають випереджальними темпами", - уточнює консультант консалтингової компанії SBS Володимир Ланда.

Варто зазначити, що в разі різкої девальвації найбільш швидко дорожчають швидкопсувні продукти з високою часткою імпорту, наприклад, фрукти. Ціни на них показують високу інфляцію вже третій місяць поспіль - у квітні вони подорожчали на 13,5%. Проте минулого місяця почалося і різке зростання цін на овочі - після березневого зростання вартості на 2,7%, у квітні вони подорожчали на 14,3%. "Таке зростання цін пов'язане як із часткою імпорту, так і зі збільшенням витрат вітчизняних виробників. Проте вже з червня на ринок повинен надійти новий урожай, що, як мінімум, стабілізує ціни", - пояснив генеральний директор Українського клубу аграрного бізнесу Володимир Лапа.

Високі темпи зростання цін спостерігаються на рибні продукти (6,5%), де також висока частка інфляції, а також на цукор (7%). "Ціни на цукор вже вийшли на рівень собівартості - 7-8 грн за кілограм, а тому подальше зростання цін на нього можливе лише в разі нестачі запасів. Поки резерви Аграрного фонду на високому рівні, а тому різке зростання цін на цукор має припинитися", - заспокоює Лапа. На його думку, у травні мають стабілізуватися і ціни на м'ясні продукти (у квітні подорожчали на 3,4%), що пов'язано з падінням закупівельних цін на сировину. Цей же фактор повинен забезпечити подальше зниження цін на молочну продукцію (у квітні ціни на неї знизилися на 0,5%).

Серед інших груп товарів, включених в інфляційний кошик, різке зростання цін відмічено на медичні товари та фармацевтичну продукцію (9,1%), а також транспортні засоби (13,0%). "В усіх цих категоріях квітневе зростання перевищило подорожчання за весь перший квартал", - резюмує Ланда. Інша ситуація спостерігається відносно цін на одяг і взуття, а також на предмети домашнього вжитку, де також висока частка імпорту - через низьку купівельну спроможність населення і еластичність попиту у квітні вони подорожчали лише на 2,7% і 3,5% відповідно.

Разом з тим, далеко не повністю нинішня інфляція може бути пояснена винятково впливом девальвації. Так, раніше у Світовому банку повідомляли, що посилення в Україні курсу долара на одну гривню в середньому призводить до прискорення споживчої інфляції на 1%. З початку року курс долара подорожчав у середньому на 4 гривні (з 8,2 грн/дол. до 13,4 грн/дол.), проте споживча інфляція з початку року склала 6,4%. Відповідно, як мінімум третина нинішнього підвищення цін була викликана іншими факторами, не пов'язаними безпосередньо з курсоутворенням. У такій ситуації ціни на імпортні товари були переглянуті з великим запасом, що допускає і подальшу девальвацію гривні. "Статистичні дані квітня показали, що ціни вже відіграли девальвацію. Тому подальший ріс цін залежатиме від курсових змін травня. Втім, навіть у разі зміцнення гривні до очікуваного рівня 10,5-11 грн/дол., не варто очікувати різкого зниження цін - імпортери віддадуть перевагу залишити собі велику маржу", - прогнозує Ланда.

При цьому вже у травні країну чекає нова хвиля інфляції, пов'язана з корекцією цін на газ для населення. З 1 травня вступають в дію нові роздрібні ціни на природний газ для побутових споживачів. У середньому ціни виросли на 56% - раніше вони становили 72,54-268,56 коп. за кубометр за наявності лічильника і 79,80-295,41 коп., за відсутності лічильника. За новими тарифами, вони становлять від 108,9-364,5 коп. за наявності лічильника і 119,7-401,1 коп. за відсутності лічильника. Останній раз тарифи на газ підвищувалися в Україні ще у 2010 році - також на 50%.

Однак, за оцінками головного економіста ІК Dragon Capital Олени Бєлан, особливістю нинішнього року стане те, що більший вплив на інфляцію все ж матиме не тарифи, а курс гривні. "Нинішнє підвищення тарифів, схвалене з МВФ, здатне прискорити річну інфляцію в середньому на 2 процентних пункти. У такій ситуації подальше зростання цін залежати в першу чергу від стабілізації гривні. Якщо владі вдасться стабілізувати курс на нинішньому рівні, за підсумками року цілком можливо утримати зростання цін на рівні 12%", - упевнений експерт. Варто зазначити, що навіть у такому випадку річна інфляція 2014 р. буде найвищою із 2009 року. Втім, поки зростання цін компенсується зростанням зарплат - за підсумками січня-березня зростання реальних (з урахуванням інфляції) зарплат у країні склало 3,5%.