ALPARI: Apple Inc. Технічний і фундаментальний аналіз ринку

Вартість акції найбільш капіталізованим компанії на фондовому ринку США знизилася приблизно на 45% з максимумів 2012 року. Основні причини цього драматичного руху: значна корекція після майже 100% зростання ринку з вересня 2011 по вересень 2012 року, і зростання попиту на влаштування основного конкурента, компанії Samsung Electronics.

Зниження акції не може бути достатнім для купівлі фактором. Але Apple зараз приваблива з точки зору як технічного, так і фундаментального аналізу.

Розберемо більш докладно, як компанія генерує прибуток. На графіку нижче показана історична валовий прибуток компанії з 2008 року і можлива проекція на найближчі кілька років. Крім цього на графіку відображена роль кожного підрозділу компанії в цьому показнику:

Неозброєним поглядом видно зростання валовий прибутку з 2008 по 2013 роки. Отже, зниження ринку не пов'язане з негативними тенденціями всередині компанії, а лише відображає локальні розпродажі. Мабуть, частина інвесторів очікували в черговий раз побачити 100% зростання валового прибутку і, не отримавши його, почали скидати папери. Періоди, коли капіталізація компанії знижується без явних фундаментальних передумов, часто є розворотними точками ринку, оскільки дають можливість більш довгостроковими і консервативним інвесторам увійти актив за більш вигідними цінами.

У даний момент майже 67% валового прибутку припадає на продажу iPhone. Підрозділи iPad і Macintosh генерують приблизно 14% від валового прибутку компанії. Можна зробити висновок, що подальші звіти компанії щодо прибутку багато в чому залежать саме від продажів iPhone. І, незважаючи на той факт, що шосте покоління цих пристроїв побачить світ тільки в червні 2014 року, великі інвестори вже підбирають просевшую папір. Зокрема, Алішер Усманов нещодавно придбав акцій на суму в 100$ млн.

Крім цього, додатковим бичачим фактором для паперу є заява топ-менеджменту Apple про збільшення дивідендної прибутковості і проведенні операції викупу акцій компанії на суму 60$ млрд. (при капіталізації компанії в 415$ млрд.).

Технічний аналіз підтверджує розворот ринку. Впевнене закриття ринку вище зони опору 435.5 - 438$ є бичачим сигналом. Спростуванням цього сигналу може служити оновлення рівня підтримки 385,26$. Необхідно враховувати сезонний чинник - після зростання останніх тижнів ринок може коригуватися у травні:

Висновок:
Папір виглядає привабливою з точки зору технічного та фундаментального аналізу. Сигнал довгостроковий з метою 26-30% протягом 8-12 місяців:

Аналіз ринку та підсумкові висновки є особистою думкою експерта.

З повагою, Михайленко Олександр
фінансовий аналітик Альпарі