Народився 19 квітня 1957 р. в м. Бердянськ. В 1979 р. закінчив Жданівський металургійний інститут за фахом «технологія машинобудування, верстати та інструменти» (інженер-механік). В 2001 р. закінчив Дніпропетровський філіал Національної академії держуправління при Президенті України за фахом «державне управління» (магіст держуправління).
В 1979-1981 рр. Валерій Баранов працював мастером з ремонту технологічного обладнання та інженером-технологом заводу «Південгідромаш» (Бердянськ).
З вересня по грудень 1981 Валерій Баранов працює секретарам комітету комсомолу Бердянського машинобудівного технікуму. 1981-1986 рр. - другий та перший секретар Бердянського міському ЛКСМУ. В 1986-1988 рр. - заступник начальника цеху заводу «Південгідромаш».
В 1988-1990 рр. - завідуючий оргвідділом Бердянського горкома КПУ. 1990-1991 рр. - другий секретар Бердянського горкома КПУ. 1991-1998 рр. - генеральний директор виробничої фірми «Аванта» (Бердянськ).
В квітні 1998 р. Валерій Баранов обіймає посаду міського голови Бердянська. З цієї посади він переходить на роботу народним депутатом в листопаді 2007 р. До Верховної Ради обирається на позачергових виборах до ВР за списком Блоку Литвина.
В 2007-2010 рр. - заступник голови комітету ВР з питань бюджету. З листопада 2010 р. Валерій Баранов - голова бюджетного комітету. Член фракції Народної партії (лідер партії - спікер парламенту Володимир Литвин).