Народився 19 січня 1947 р. в м. Липно (Вроцлавське воєводство, Польща). В 1970 р. закінчив факультет зовнішньої торгівлі Головної школи планування і статистики у Варшаві (нині - Варшавська вища школа економіки), де в 1975 р. захистив докторську дисертацію. В 1972-1974 рр. навчався в Університеті св. Джонса (Нью-Йорк, США).
В 1969-1981 рр - член правлячої Польської об`єднаної робочої партії (ПОРП). В 1978-1980 рр Лешек Бальцерович працював в Інституті марксизму-ленінізму у Варшаві.
У 1978 - 1981 рр Лешек Бальцерович очолював групу вчених, що розробляли альтернативний проект економічних реформ, член польських Соціологічного та Економічного товариств, консультант профспілкового об'єднання «Солідарність».
В лютому-квітні 1989 р. прийняв участь у спільному круглому столі ПОРП та опозиції. Був координатором діяльності Європейської економічної асоціації в Польщі.
12 серпня 1989 р., погодившись на пропозицію Президента Леха Валенси, Лешек Бальцерович обійняв посаду віце-прем'єра і міністра фінансів в уряді Тадеушка Мазовецького, а також очолив Економічний комітет при Раді міністрів. Саме тоді Лешек Бальцерович запропонував свій план якнайшвидшого переходу від планової державної економіки до ринкових відносин і верховенства приватної власності. В грудні 1991 р. Лешек Бальцерович пішов з виконавчої влади.
Після відставки Лешек Бальцерович працював запрошеним науковим співробітником Університету Брауна (США) та Центру аналізу європейської політики у Вашингтоні. У тому ж році його обрано профессором Варшавської школи економіки. В якості радника брав участь в економічних реформах в Росії та та інших країнах Ради економічної взаємодопомоги.
В квітні 1994 р. став співзасновником та головою центристської політичної партії «Союз свободи», яка в 1997 р. набрала 13% та увійшла до правлячої коаліції.
31 жовтня 1997 р. - 8 червня 2000 р. - заступник прем`єр-міністра - міністр фінансів в уряді Єжи Бузека.
З 10 січня 2001 р. по 10 січня 2007 р. Лешек Бальцерович очолював Національний банк Польщі.
2000-2002 рр - радник Президента Грузії Едуарда Шеварднадзе. З 2003 р. - член Групи авторитетів Міжнародного інституту фінансів.
У жовтні 2008 р. Лешек Бальцерович став одним з восьми членів Європейської експертної групи з розробки рекомендацій щодо запобігання наслідкам світової фінансової кризи в країнах ЄС.