В 2011 г. украинские металлургические предприятия увеличат выплавку стали на 14,5% в сравнении с показателем 2010 г., до 37,4 млн т., считают аналитики инвестиционной компании BG Capital.
«Стабильно улучшающаяся глобальная макроситуация, снижение объемов экспорта стали из Китая, а также дефицит сырьевых ресурсов на большинстве рынков позволяют ожидать второй волны высокого мирового спроса на сталь, и, как следствие, роста цен. Средний рост экспортных цен украинской металлопродукции в 2011 г. составит 12% г/г, в частности, средняя по году цена квадратной заготовки составит 574 долл./т, сляба - 570 долл./т, г/к рулона - 665 долл./т.», - отметили специалисты инвесткомпании.
По мнению экспертов, катализатором роста производства станет решение проблем с финансированием.
«Основанием для оптимистичного прогноза производства на 2011 г. служит ожидаемое решение проблем с финансированием операционной деятельности ряда предприятий сектора, в первую очередь, предприятий, входящих в группу «Индустриальный союз Донбасса» (ИСД). Алчевский МК и ДМК им. Дзержинского по итогам 2010 г. снизили производство на 23% вследствие недостатка оборотного капитала, не позволившего компаниям закупать железную руду в необходимых объемах. Тем не менее, согласно заявлениям группы, ИСД намерена завершить реструктуризацию своих внешних долгов уже в I квартале нынешнего года, что позволит высвободить финансовые ресурсы, необходимые для закупок сырья, и послужит катализатором роста объемов производства как предприятий группы, так и украинской металлургической отрасли в целом», - считают эксперты.
В то же время аналитики отметили, что главной причиной низких темпов роста отрасли в 2010 г. стала нехватка оборотного капитала у отдельных ее представителей. «По итогам прошлого года украинские метпредприятия нарастили выплавку стали на 10%, при росте мирового производства стали на 15% и увеличении выплавки российскими и турецкими предприятиями на 11,7% и 14,6%, соответственно. В то же время спрос на украинскую металлопродукцию на экспортных рынках оставался высоким на протяжении всего 2010 г. Об этом свидетельствуют результаты деятельности трех крупнейших отечественных меткомбинатов, АрселорМиттал Кривой Рог, Азовстали и ММК им. Ильича, которые в прошлом году увеличили выпуск стали на 22-27% г/г, существенно опередив по динамике роста сектор в целом. Такие результаты означают, что сравнительно низкие темпы роста сектора в минувшем году вызваны исключительно проблемами конкретных предприятий и групп, но не низким спросом на отечественную металлопродукцию», - говорится в отчете экспертов.
Согласно прогнозам аналитиков, спрос на украинскую сталь продолжит расти и в 2011 г. «Факторами, которые подтверждают оптимистичный взгляд на сектор в 2011 г., служат увеличение спроса на сталь в мире (+5,3% г/г) и СНГ (+12,1%), а также увеличение экспорта в Юго-Восточную Азию. Также этому будет способствовать растущий внутренний спрос перед ЕВРО-2012», - отметили аналитики.
По оценкам экспертов, экспорт украинской стали в 2011 г. вырастет на 13,5% г/г до 27,5 млн т, в том числе, за счет увеличения поставок полуфабриката в страны Юго-Восточной Азии на 18% г/г до 3,84 млн т. Кроме того, прогнозируется рост внутреннего спроса на металлопродукцию на 22% г/г в 2011 г., до 7,7 млн т. Пр этом, около 6,0 млн т из этого объема обеспечат отечественные метзаводы, а возможное снятие ограничений (пошлины в размере 15-63%) на поставки украинской металлопродукции в Канаду позволит нарастить экспорт еще на 150-250 тыс т.
В то же время, аналитики отметили, что ключевыми рисками для отечественного ГМК в 2011 г. являются высокие цены на сырьевые материалы, в первую очередь, на железную руду, стоимость которой на внутреннем рынке на 10-15% выше экспортных контрактных цен. К рискам также стоит отнести дефицит коксующегося угля на внутреннем рынке при резком росте цен на уголь в начале года, а также возможный ввод ограничений на экспорт украинской металлопродукции на европейский рынок.
«Цены на основное сырье, используемое при производстве стали (железная руда и коксующийся уголь), в минувшем году росли более высокими темпами (65-100% с начала года), нежели цены готовой стальной продукции. Такая динамика полностью соответствовала ожиданиям опережающего роста цен на сырье в сравнении со стоимостью готовой продукции. Основываясь на тенденции 2010 г. и принимая во внимание монополию трех горнодобывающих компаний (Vale, Rio Tinto, BHP Billiton) на мировом рынке, следует ожидать, что динамика сырьевых цен в 2011 г. продолжит опережать темпы увеличения цен на сталь, и составит 14-22% г/г», - прогнозируют эксперты.
Кроме того, в 2011 г. аналитики ожидают возобновления реализации масштабных инвестиционных программ крупнейшими игроками украинского ГМК, после снижения объема капитальных инвестиций на 12%, до 350 млн долл. за 9 месяцев 2010 г. «В частности, согласно сообщениям международных рейтинговых агентств, в ближайшее время группа «Метинвест» планирует разместить еврооблигации на сумму 0,7-1 млрд долл., с целью финансирования программы капитальных вложений, что свидетельствует о готовности крупнейших игроков украинского ГМК инвестировать в модернизацию и увеличение производства», - отметили аналитики инвесткомпании.