S&P пересмотрела прогноз по рейтингам Львова со "стабильного" на "позитивный"

Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's пересмотрела прогноз по рейтингам Львова со стабильного на позитивный. Одновременно агентство подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг эмитента ССС+ и рейтинг по национальной шкале uaBB, говорится в сообщении

Агентство подтвердило рейтинги выпуска приоритетных необеспеченных обязательств Львова на уровне ССС+ и uaBB. Рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга после дефолта "4", ранее присвоенный выпуску, остается без изменений, отражая ожидания "среднего" (30-50%) уровня возмещения долга в случае дефолта.

Рейтинги Львова отражают его низкую, по мнению агентства, финансовую гибкость, обусловленную особенностями волатильной и недофинансированной украинской системы межбюджетных отношений и продолжающимся давлением на расходы бюджета. Кроме того, сдерживающее влияние на уровень рейтингов оказывают очень негативные показатели ликвидности в соответствии с нашими критериями, необходимость оказывать поддержку коммунальным предприятиям и низкий уровень благосостояния в международном контексте.

"Небольшой уровень расходов Львова на обслуживание и погашение долга и роль города как одного из коммерческих центров Западной Украины отчасти компенсируют негативное влияние этих факторов", - говорится в сообщении.

S&P оценивает предсказуемость и гибкость доходов и расходов Львова как очень низкие, связывая это с очень слабой поддержкой со стороны украинской системы межбюджетных отношений, а также сильной зависимостью украинских региональных и местных органов власти (РМОВ) от решений центрального правительства в сфере доходов и расходов. Город не имеет контроля примерно над 90% доходов, включая такие основные источники доходов, как подоходный налог и межбюджетные перечисления. Возможности города по управлению расходами, по нашему мнению, ограничены необходимостью софинансирования зарплат, повышаемых по решению центрального правительства, и быстрорастущими затратами на энергоресурсы.

Прогноз "позитивный" отражает наше мнение о том, что Львов будет поддерживать относительно высокие текущие показатели в 2013-2015 гг., нулевой дефицит бюджета с учетом капитальных расходов и очень небольшой объем чистых новых заимствований.

Мы можем повысить рейтинги Львова, если город аккумулирует достаточно денежных средств для погашения облигаций сроком погашения в мае 2014 г. (вероятнее всего, посредством размещения облигаций или продажи активов), а также при условии, что показатели ликвидности города улучшатся и станут более предсказуемыми благодаря проведению взвешенной политики в отношении прямого долга. Кроме того, позитивное влияние на уровень рейтингов может оказать постепенное улучшение ситуации с исполнением обязательств по гарантиям.

Мы можем пересмотреть прогноз по рейтингам на "стабильный", если город по-прежнему будет подвергаться рискам рефинансирования до наступления срока погашения долговых обязательств в 2014 г.

Читайте также: S&P подтвердила рейтинги Ивано-Франковска на уровне В/uaА-