Реструктуризация агрохолдинга "Мрія" не вдохновляет, - Concorde Capital
Коллаж РБК-Украина
Эксперты представили результаты исследования эффективности реструктуризации долга "Мрії"
Украинская инвестиционная компания Concorde Capital провела исследование эффективности проведенной в 2014-2015 гг. реструктуризации задолженности агрохолдинга "Мрія". Соответствующий отчет "Реструктуризация "Мрії". Восстановление не вдохновляет" подписал руководитель аналитического департамента Concorde Capital Александр Паращий, передает УНИАН.
Как отмечается, на основе цифр, авторы исследования пришли к выводу, что необеспеченные кредиторы "Мрії" (то есть владельцы необеспеченной части долга агрохолдинга), в том числе владельцы еврооблигаций, смогли вернуть лишь мизерную часть своих денег - от 3,3% до 4,1%. Такая крошечная доля возврата наличных после четырех лет неопределенности и жестких переговоров не выглядит обнадеживающе, отмечается в отчете.
"Сегодня трудно сказать, была ли у кредиторов "Мрії" альтернатива поглощению в 2014 году. Скорее всего, не было. Также им не удалось взять под контроль весь бизнес, которым владели бывшие акционеры, хотя корпоративная структура "Мрії" была не очень сложной", - констатируют авторы исследования.
В отчете отмечается, что "все потери и трудности на пути к реструктуризации долга свидетельствуют о том, насколько рискованными являются попытки захватить украинский фермерский бизнес, особенно в условиях слабых прав собственности на землю".
Изучая дальнейшую судьбу агрохолдинга, исследователи Concorde Capital выяснили, что земельный банк "Мрії" уменьшился с 320 тыс. га, которые были перед дефолтом, до 219 тыс. га, а затем - до 162 тыс. га. Доходы "Мрії" сократились с почти 500 млн долларов в 2013 до менее чем 100 млн долларов в 2015-2017 гг.
Итак, для самой компании и в целом для аграрного сектора Украины эта сделка (реструктуризация долга) имела явно выраженные негативные последствия, уверены эксперты. Также в проигрыше осталось государство. В частности, оно получило меньше налогов вследствие сокращения объемов производства в агрохолдинга.
Как известно, финансовыми консультантами в рамках реструктуризации "Мрії" выступили компании Ротшильда и ICU, которые фактически контролировали процесс реструктуризации.
