JP Morgan: BP может увеличить свою стоимость на 100 млрд долл., если разделит свой бизнес на добычу и переработку нефти

Британский нефтегигант BP может увеличить свою стоимость на 100 млрд долл., если по примеру ConocoPhillips разделит свой бизнес на добычу и переработку нефти, считают аналитики JP Morgan. Об этом пишет РБК daily.

Аналитики уже давно советовали BP рассмотреть возможность разделения бизнеса. Тот же JP Morgan предлагал это сделать еще в 2006 г. Новую жизнь в эту идею вдохнул пример ConocoPhillips, объявившей в середине июля о выделении бизнеса по переработке нефти в отдельную компанию. Через пару дней после этого аналитик Deutsche Bank Лукас Херманн в своем отчете сообщил, что отделение перерабатывающих операций от разведки и добычи нефти может увеличить общую стоимость BP на 18 млрд долл.

Однако в JP Morgan полагают, что подобное разделение способно увеличить рыночную цену британской компании намного больше. В банке подсчитали, что общая стоимость активов BP равна 248 млрд долл. Однако рыночная капитализация BP составляет "всего" 147 млрд долл. Компания торгуется с 40-процентным дисконтом к стоимости своих активов, в то время как подобная биржевая скидка в среднем по сектору не превышает 20%, отметил аналитик JP Morgan Фред Лукас.

Отчасти это может объясняться аварией на буровой платформе Deepwater Horizon в апреле 2010 г., обернувшейся крупнейшей экологической катастрофой. Сейчас бумаги BP стоят на 28% дешевле, чем до аварии. Конкурирующая Royal Dutch Shell за тот же период прибавила 13%. С начала этого года BP подорожала лишь на 1%, несмотря на то, что нефть продолжает торговаться значительно выше отметки 100 долл./барр.

У JP Morgan к тому же есть примеры, как решение о разделе бизнеса в нефтегазовом секторе положительно влияло на акции. В частности американская Marathon Oil в январе этого года сообщила о том, что выделяет переработку нефти в отдельный бизнес. С тех пор бумаги компании подорожали на 23%, при том что стоимость новой компании составила еще 14,4 млрд долл.