Egan-Jones снизило кредитный рейтинг Германии на фоне обострения долгового кризиса в зоне евро
Кредитный рейтинг Германии снижен до уровня АА- по версии небольшого американского агентства Egan-Jones (EJ). В то время как Standard & Poor's, Moody's и Fitch считают положение экономики ФРГ незыблемым и сохраняют за ней высшие оценки, аналитики EJ видит серьезную опасность в проводимой канцлером ФРГ Ангелой Меркель фискальной политике.
В 2011 г. Egan-Jones уже понизило рейтинг Германии до уровня АА на фоне долгового кризиса в зоне евро. В этот раз его эксперты посчитали, что ФРГ предстоят дополнительные расходы в связи с оказанием финансовой помощи проблемным европейским странам. Egan-Jones не отрицает, что Германия остается ведущей европейской экономикой, но ее главная роль в деле спасения евро может, даже несмотря на профицит внешнеторгового баланса и устойчивое положение внутреннего бюджета, привести к серьезным проблемам. Эксперты EJ прогнозируют рост безработицы и усиление инфляции в ФРГ. Нарастание безработицы они связывают с дальнейшими мерами экономии, которые принимают правительства стран зоны евро. Инфляционные же риски таятся в ожидаемом снижении стоимости евро из-за того, что ЕЦБ включил станок для печатания денег.
Кризис евро представляет значительную опасность для экономики Германии, ведь ее долговая нагрузка в 83% от ВВП слишком велика для того, чтобы считаться полностью здоровой индустриально развитой державой. Основным поводом для снижения суверенного рейтинга ФРГ эксперты EJ называют объем уже взятых на себя обязательств и ожидаемых потерь в ходе кризиса евро, имея в виду прежде всего такие риски для экономики Германии, как ее гарантии Европейскому фонду финансовой стабильности и взносы в Европейский механизм стабильности. В плане политических рисков Egan-Jones указывает на нарастание напряженности в отношениях ФРГ с другими членами валютного союза.
Шансы для подъема немецкой экономики Egan-Jones видит в возможном дальнейшем ослаблении единой европейской валюты, что послужит хорошим подспорьем для экспорта из Германии. Агентство также прогнозирует, что доходность по гособлигациям ФРГ будет продолжать оставаться на низком уровне. Однако и это может измениться, если более сильным государствам зоны евро придется и дальше оказывать проблемным странам Европы финансовую помощь.
Egan-Jones финансируется за счет исключительно институциональных инвесторов и не зависит от крупных финансовых институтов. Оно было единственным агентством, которое задолго до банкротства одного из крупнейших в США брокерских холдингов MF Global начало выставлять ему плохие оценки, в то время как "большая тройка" награждала MF Global высшими рейтингами буквально за несколько дней до краха.
Напомним, что вчера международное рейтинговое агентство Fitch заявило, что видит вероятность снижения рейтингов отдельных государств еврозоны на одну-две ступени.
