В энергетике отмечено значительное количество небольших сделок
В мировой энергетической отрасли в прошлом году наблюдалось сокращение числа крупных сделок по сравнению с показателями прошлых лет, так как компании отдавали предпочтение небольшим приобретениям. В целом, как сообщает PricewaterhouseCoopers, рынок слияний и поглощений в энергетике остается относительно активным. В крупных сделках участвовали только компании с устойчивыми финансовыми показателями, при этом все большее распространение получали небольшие сделки. Общее количество сделок сократилось на 10%, но все еще оставалось на высоком уровне. Однако средняя стоимость сделок в энергетике (без учета сделок на рынке возобновляемых источников энергии) сократилась с USD 428 млн. в 2008 году до USD 262 млн. в 2009 году. Общая стоимость сделок в отрасли (включая сделки в секторе возобновляемой энергии) составила чуть больше половины (56%) от аналогичного показателя в 2008 году.
Европа доминирует в списке 10 крупнейших сделок второй год подряд. Семь из десяти крупнейших сделок были осуществлены с участием европейских компаний с обеих сторон - и покупателя, и продавца. В 2009 году на долю европейских компаний приходилось три пятых (60%) стоимости всех сделок энергетического сектора - как тех, где они выступали в роли покупателя, так и тех, где они были объектом поглощения. Европейские компании участвовали на стороне покупателя в трех из каждых десяти сделок в секторе невозобновляемой электроэнергетики и газовой отрасли.
По словам Марка Хьюза, руководителя европейской энергетической практики PwC, резкое снижение стоимости сделок ощущалось в различных секторах отрасли. Менее значительным оно было в секторе возобновляемых источников энергии, где общая стоимость сделок сократилась на 14% по сравнению с 2008 годом. Вместе с тем на сектор возобновляемой энергетики приходится самое серьезное сокращение количества сделок - их число уменьшилось на 36%. Сделки в области невозобновляемой энергетики и в других сегментах электроэнергетической отрасли оказались наиболее устойчивыми - количество сделок сократилось всего на 8% по сравнению с предыдущим годом, так как активность покупателей сохранялась, хотя теперь их целью стали небольшие приобретения».
Страны Азиатско-Тихоокеанского региона и Южной Америки, напротив, существенно увеличили свою долю в показателе стоимости глобальных сделок в сегменте невозобновляемой энергии в 2009 году. На долю этих двух регионов приходится 25% стоимости сделок, где они выступали в роли объектов поглощения, и 27% стоимости сделок, в которых они участвовали со стороны покупателя, что представляет собой существенное увеличение по сравнению с 2008 годом, когда доля этих двух регионов составляла 13% в сделках, заключенных компаниями региона как со стороны покупателя, так и со стороны продавца. В 2009 году страны Азиатско-Тихоокеанского региона впервые обошли США и заняли второе, после Европы, место по общей стоимости глобальных сделок (в том числе в секторе возобновляемой энергии), в которых компании выступали как объект поглощения. Общая стоимость сделок с участием компаний Азиатско-Тихоокеанского региона составила USD 22,7 млрд., что на USD 2,6 млрд. выше аналогичного показателя стран Северной Америки.
После оживления активности последних двух лет, в 2009 году в странах Северной Америки произошло резкое сокращение, как количества сделок, так и их стоимости. Единственная сделка с участием североамериканских компаний, которая вошла в десятку крупнейших, была проведена в Канаде, где компания Canadian New Brunswick Power из-за долгов была вынуждена продать свои гидрогенерирующие и атомные активы за USD 3 млрд. компании Hydro-Quebec.
В Великобритании Centrica заплатила USD 3,5 млрд. за 20%-ю долю в компании British Energy, осуществляющей деятельность в секторе атомной энергетики. В 2008 году в рамках сделки по приобретению компании British Energy компанией EDF было объявлено о заключении необязывающего соглашения между этими двумя компаниями, по которому Centrica приобретает долю размером до 25% по той же цене, какая была уплачена компанией EDF.
По словам экспертов компании PricewaterhouseCoopers, ежеквартальный анализ сделок слияния и поглощения в энергетике показал, что количество сделок оставалось на достаточно высоком уровне, однако стоимость сделок существенно сократилась. В первом квартале общая стоимость сделок составила USD 38,5 млрд., затем произошло снижение, и в течение оставшихся трех кварталов 2009 года стоимость сделок оставалась на уровне USD 20 млрд.
Текущий 2010 год связан как с трудностями, так и с новыми возможностями. Ограниченность финансовых ресурсов будет сдерживать активность в области слияний и поглощений, и, до тех пор пока финансовая ситуация не улучшится, не стоит ждать возобновления роста стоимости сделок. Однако в условиях, когда одним компаниям не хватает денежных средств для расширения деятельности, а другие заняты решением проблем рефинансирования, у компаний с устойчивыми финансовыми показателями, имеющих денежные средства, появляются новые возможности по приобретению предприятий или активов.
