Акции Apple взлетают в цене до небывалых высот. Рыночная капитализация составила, по последним отчетам компании, $700 млрд. Что же может пойти не так в этом идеальном для Apple мире? Инвестиционный аналитический портал Seeking Alpha в лице автора Бена Крамера-Миллера провел исследование в связи с этим вопросом. Есть мнение, что компания из Купертино в будущем может оказаться крайне уязвимой перед конкурентами, производящими более дешевые смартфоны, компьютеры и планшеты.
Сам автор изучает инвестирование в ценные металлы, и не так давно он узнал о ранее неизвестном факторе риска для производителя iPhone. Сами смартфоны, оказывается, производятся с использованием небольшого количества, но широкого спектра разных редкоземельных металлов (РЗМ). Среди них – иттрий, лантан, церий, празеодим, неодим, гадолиний, европий, тербий и диспрозий.
Риск в данном контексте заключается вот в чем. Компания Apple просто не сможет производить свои iPhone, если по какой-то причине Китай запретит экспорт добываемых на его территории РЗМ. Ведь другие поставщики вряд ли смогут удовлетворить запросы и потребности Apple в нужных элементах.
Цель Бена Крамера-Миллера — показать в своем исследовании, что РЗМ действительно важны для производства iPhone. Попытка замещения их может оказаться убыточной инициативой, на реализацию которой потребуется очень много времени. А в самом худшем случае она просто окажется невозможной, если учитывать уникальные особенности этих металлов. Китай контролирует экспорт этих РЗМ, и в последнее время активно пытается ограничить их вывоз в страны, где располагаются партнеры Apple по производству компонентов.
Что же делает РЗМ такими необходимыми для Apple? Оказывается, все вышеперечисленные металлы можно найти чуть ли не в каждой детали iPhone.
Таким образом в iPhone есть пять компонентов, которым необходимы РЗМ в той или иной форме и комбинации. Причем, в четырех из пяти этих примеров применяется хотя бы один металл, который добывают только в Китае.
Само собой, не будь у Apple возможности применять в производстве iPhone определенных РЗМ, смартфон, конечно, выходил бы и без использования их в тех или иных компонентах. Но его производительность и качество работы существенно отличались бы от сегодняшних, и это не пришлось бы по душе пользователям. Вот что бы представлял бы собой iPhone без необходимых металлов в составе его деталей:
Так можно ли производить iPhone без использования РЗМ? Несомненно, можно. Однако без нужных металлов в составе его компонентов смартфон от Apple не сможет корректно отображать базовые цвета, будет более увесистым и медленным.
Но как же насчет замены? Apple имеет в своем арсенале не только уникальные разработки и революционные идеи, но и немало прогрессивных умов в команде. Да и в финансовом плане ее нельзя назвать нуждающейся, на разработки и исследования в Apple не скупятся. Так почему же производитель iPhone до сих пор не придумал, чем ему заменить такие редкие металлы?
Оказывается, вопрос замены уже давно и детально изучается. Теоретически, замену можно найти практически любому металлу. Но вот соответствие качеств и особенностей далеко не всегда оказывается подходящим. В итоге приходится чем-то жертвовать: увеличивать расходы или размер самого продукта, или же отказываться от доли его производительности и функциональности. Писатель Т.Е. Гридэл в своей книге «On the Materials Basis of Modern Society» как раз обсуждает этот вопрос. По его мнению, заменить РЗЭ, используемые в iPhone, без снижения эффективности его работы, не удастся ничем. В первую очередь речь идет о диспрозии и европии.
На сегодняшний день производство РЗМ контролируется Китаем и доминирование Китая на рынке РЗМ — не случайность и не дело одного года. Китай пришел к своему текущему положению в этой сфере за долгие десятилетия. В стране сейчас очень хорошо развита не только собственно добыча этих редких металлов. Все эти годы китайские ученые вели исследования в данной области, и интеллектуальное наследие в ней также огромно.
В отличие от Китая на Западе добыча и изучение РЗМ в принципе не развиты. Так, Исследовательский институт редкоземельных металлов в Баотоу, Китай, работает с 1963 года. В США подобных институтов не существует вообще. Стоит знать, что Китай не только добывает более 90% всех РЗМ в мире, и почти 100% таких особо редких металлов вроде диспрозия и тербия. Китайцы придумали эффективную технологию получения этих металлов в чистом виде из добываемой руды. Процесс очищения, придуманный в Китае, настолько продвинутый, что ни одна страна в мире пока еще не способна повторить его. Это также важно для Apple, которая использует лишь самые чистые металлы в своих продуктах.
Китай экспортирует и готовые продукты, производимые из РЗМ. На настоящий момент Китаю выгодно экспортировать добываемые на их территории металлы. Ведь пока что предложение превышает спрос. Вероятность того, то спрос все же превысит предложение, может заставить Китай изменить политику в торговле РЗМ, особенно на рынке, который находится под его контролем (в частности, это рынок по продажам диспрозия, 99,4% которого принадлежит Поднебесной).
В подобной ситуации поставщики комплектующих для Apple за пределами Китая могут оказаться в сложной ситуации. Они рискуют лишиться возможности производить нужные компоненты с применением соответствующих РЗМ, таких как диспрозий, тербий и европий. И может показаться, что именно их бизнес окажется под угрозой, реши правительство Китая прекратить экспорт РЗЭ. Но ситуация эта более многогранна и сложна, ведь при таком раскладе риски есть и для Apple. Представьте: для производства одного единственного iPhone компании из Купертино нужны компоненты от многих ее партнеров-поставщиков. Если хоть кто-то из этих поставщиков не сможет купить нужные ему металлы для производства того или иного компонента и не поставит этот единственный компонент для iPhone, смартфон просто не выйдет в продажу. А на фоне того, что две третьих всех прибылей Apple получает от продаж iPhone, можно лишь представить, какой урон подобная ситуация нанесет и самому производителю, и его акционерам. Проблему можно будет разрешить, например, передав производство нужного компонента какой-нибудь китайской компании или перенеся бизнес одного из поставщиков в Китай. Но на это уйдут месяцы, на протяжении которых производство iPhone просто будет парализовано, и дело будет даже не в суммах денег, которые Apple будет готова заплатить, чтобы решить вопрос поскорее.
Конечно, подобные вопросы стоят перед любой компании, так или иначе связанной с потреблением РЗМ – и Intel, и HP, и Tesla, но пример Apple – наиболее показателен, поскольку эта компания на сегодняшний момент является самой дорогостоящей в мире, и, не смотря на это, подвержена рискам, связанным с поставками таких необходимых в производстве материалов, как РЗМ.
Стать владельцем такого перспективного для инвестирования актива, как РЗМ, без которого не обхобится ни обно современное производство, вы можете даже сегодня. Global Metal Group — французская компания, крупный инвестор в редкоземельные металлы, с офисами в Париже, Брюсселе, Вене, Сиднее и Дубаи, предлагающая частным инвесторам эффективные пути вложения в РЗМ с гарантированным сохранением начального капиталовложения. Более подробно ознакомиться с рынком редкоземельных металлов, а также приобрести инвестиционный пакет вы можете на сайте компании Global Metal Group http://www.globalmetalbroker.com/ru/