Неужели наступил тот самый момент, которого так долго ждали? После долгого периода застоя в зоне евро наблюдается экономический рост. И на какие показатели не посмотри, все указывает на начинающийся подъем. Может ли для Европы это быть концом долгой зимы? Еще в марте минувшего года прозвучало достаточно смелое заявление Марио Драги, что худшее уже позади, напоминает журнал о финансах PFJ.ru. На то время глава ЕЦБ оказался неправ – по крайней мере, в отношении реального сектора экономики. На момент того прогнозирования, экономика объединенных стран еврозоны сокращалась уже второй квартал и останавливаться в этой тенденции не собиралась.
Но вот после самой длинной с момента создания единой валюты рецессии экономика еврозоны демонстрирует признаки новой жизни. Причем по данным Евростата, скорректированный роста показала не только Германия (0,7%), но и Франция, балансирующая на грани (0,3%) и даже Португалия (1,1%). Новые данные побудили экономистов к новым же смелым заявлениям, аналогичным тому, что сделал Драги полтора года назад. Так, глава Кельнского института экономических исследований говорит, что Европа сейчас переживает разворот тренда и что трудная часть этого разворота осталась позади.
На самом деле надежды подает не только экономический индикатор. Так, прогнозы для компаний в еврозоне куда более оптимистичны, чем они были еще год назад. Например, лондонский индекс по закупка в июле увеличился почти на 20 пунктов, превзойдя все ожидания. Следовательно, более оптимистичными становятся и потребители – восьмой месяц подряд увеличивается индекс потребительского доверия. Несколько обнадеживающие признаки наблюдаются и в пострадавшей от кризиса Южной Европе. Так, Португалия все таки объявила об экономическом росте, а вместе с Испанией они теперь могут похвастаться первыми за последние два года признаками снижения безработицы. В обеих странах заметно существенное снижение трудовых затрат и как следствие увеличение экспорта. По большому счету увеличить экспорт удалось даже Греции, а заодно и сократить объемы государственных заимствований почти наполовину. Да, экономика страны продолжает сокращаться – по последним данным снижение составило 4,6%, однако прогнозы были куда худшими. Для Греции, как, впрочем, и для Ирландии, Евростат не обещал вообще никакого роста или улучшения. Несколько менее драматичной стала ситуация и на рынке облигаций – роста ставок по облигациям «передовых» стран Европы был меньшим, чем год назад, а Италия и Испания отметили 2-летний минимум по долгосрочным ценным бумагам.
Несмотря на весьма позитивные сдвиги, ликовать пока рано. Недаром те же экономисты предлагают обратить внимание на экономику других крупных стран еврозоны – например, ту же Италию, в которой наблюдается спад в 0,2%, или Испанию (-0,1%). Да, сокращение происходит менее резко, но оно есть. Хотя тот же представитель Кельнского университета говорит, что такие тенденции нормальны – было бы весьма удивительным, если бы еврозона продолжала расти прежними темпами. И тут же аргументирует свою точку зрения. В конце минувшего года экономика многих стран существенно снизилась и эта тенденция сохранялась в первом квартале года текущего. И нынешний рост является не более чем ее компенсацией. Так, например, в той же Германии строительная отрасль работает, чтобы компенсировать свои простои во время суровой зимы. Важной проблемой остается безработица – с 1995 года ее показатели выросли на максимальный уровень, напоминает портал astra-tr.ru, во многих странах наблюдается снижение зарплат (все во имя конкурентоспособности). Да и вообще – текущее ослабление рецессии называют не более чем действием политики ЕЦБ, которая является питательной средой для фондовых рынков.