S&P переглянула прогноз по рейтингах Львова з "стабільного" на "позитивний"

Служба кредитних рейтингів Standard & Poor's переглянула прогноз по рейтингах Львова із стабільного на позитивний. Одночасне агентство підтвердило довгостроковий кредитний рейтинг емітента ССС+ і рейтинг за національною шкалою uaBB, говориться в повідомленні

Агентство підтвердило рейтинги випуску пріоритетних незабезпечених зобов'язань Львова на рівні ССС+ і uaBB. Рейтинг очікуваного рівня відшкодування боргу після дефолта "4", раніше привласнений випуску, залишається без змін, відображаючи чекання "середнього" (30-50%) рівня відшкодування боргу в разі дефолта.

Рейтинги Львова відображають його низьку, на думку агентства, фінансову гнучкість, обумовлену особливостями волатильной і недофінансованої української системи міжбюджетних стосунків і тиском, що продовжується, на витрати бюджету. Крім того, стримуюче вплив на рівень рейтингів надають дуже негативні показники ліквідності відповідно до наших критеріїв, необхідність надавати підтримку комунальним підприємствам і низький рівень добробуту в міжнародному контексті.

"Невеликий рівень витрат Львова на обслуговування і погашення боргу і роль міста як одного з комерційних центрів Західної України частково компенсують негативний вплив цих чинників", - говориться в повідомленні.

S&P оцінює передбаченість і гнучкість доходів і витрат Львова як дуже низькі, пов'язуючи це з дуже слабкою підтримкою з боку української системи міжбюджетних відносин, а також сильною залежністю українських регіональних і місцевих органів влади (РМОВ) від вирішень центрального уряду у сфері доходів і витрат. Місто не має контролю приблизно над 90% доходів, включаючи такі основні джерела доходів, як прибутковий податок і міжбюджетні перерахування. Можливості міста по управлінню витратами, на нашу думку, обмежені необхідністю співфінансування зарплат, що підвищуються за рішенням центрального уряду, і швидкорослими витратами на енергоресурси.

Прогноз "позитивний" відображає наша думка про те, що Львів підтримуватиме відносно високі поточні показники в 2013-2015 рр., нульовий дефіцит бюджету з врахуванням капітальних витрат і дуже невеликий об'єм чистих нових запозичень.

Ми можемо підвищити рейтинги Львова, якщо місто акумулює досить грошових коштів для погашення облігацій терміном погашення в травні 2014 р. (найімовірніше, за допомогою розміщення облігацій або продажу активів), а також за умови, що показники ліквідності міста покращають і стануть більш передбаченими завдяки проведенню зваженої політики відносно прямого боргу. Крім того, позитивний вплив на рівень рейтингів може надати поступове поліпшення ситуації з виконання зобов'язань по гарантіях.

Ми можемо переглянути прогноз по рейтингах на "стабільний", якщо місто як і раніше піддаватиметься ризикам рефінансування до настання терміну погашення боргових зобов'язань в 2014 р.

Читайте також: S&P підтвердила рейтинги Івано-Франківська на рівні В/uaА-